基于定价模型的量化选股案例
案例简介:量化选股是量化投资的核心内容之一,也是各大基金公司资产配置决策的重要组成部分。本案例将定价模型的理论教学与量化选股的实验教学相结合,旨在培养创新型量化投资应用人才。本案例包括股利贴现模型选股(Dividend Discount Model,DDM)和统计定价模型(Statistical Pricing Model)选股。对于经典的股利贴现模型,重点是探索模型中的参数估计,特别是模型中的权益资本的必要收益率k和股利增长速度g的计算,探讨股利贴现模型选股效果评价以及选股的适用性。对于作者原创的统计定价模型,首先介绍建模的思想,即:从投资者的投资行为来看,影响二级市场股票价格的因素可以分为两类: 投资因素与投机因素。然后重点放在模型中的表现投资因素与投机因素的变量选择上,以及实际建模步骤和方法,并进行选股效果评价。之后,从理论和实践两个方面对股利贴现模型模型选股与统计定价模型选股进行对比分析。通过本案例教学,不仅可以让学生掌握基于定价模型的量化选股方法,加深有关概念的理解和运用,而且可以提高学生对股利贴现模型和统计定价模型的理论认识 ,并激发学生进行定价模型创新。本案例实验教学使学生掌握Wind万得资讯软件提取数据的方法,提高学生运用统计分析软件SPSS建模与分析的能力。通过分组实验教学的方式,使学生通过合作学习提高学习效率。 本实验教学案例可作为量化投资实际工作的参考资料,也可为高等院校有关证券投资教学提供案例参考。
案例作者:高祥宝
所属单位:北京工商大学
发布时间:2021-03-30
所属奖项:经济组优秀奖
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